커버드콜 액티브 ETF는 기초자산을 보유하고 콜옵션을 매도한다는 기본적인 커버드콜 전략을 따르지만, 옵션의 행사가격과 만기일을 시장 상황에 따라 능동적으로 조절하여 수익을 극대화하려는 상품입니다. 일반적인 패시브(Passive) 커버드콜 ETF가 정해진 규칙대로 기계적으로 옵션을 매도하는 것과 달리, 액티브형은 운용 매니저의 판단에 따라 시장 급등락에 유연하게 대처하는 것을 목표로 합니다. 지금 바로 아래 버튼을 클릭하여 국내 커버드콜 액티브 ETF의 운용 전략에 대한 자료를 검색하십시오.
1. 액티브 운용의 특징과 장점
패시브 운용 방식과 비교했을 때의 주요 차이점입니다.
1-1. 유연한 옵션 전략
- 수익률 상한 극복 시도: 시장이 급등할 것으로 예상될 경우, 옵션의 매도 비중을 줄이거나 행사가격을 기초자산 가격보다 훨씬 높게 설정하여 상승장에서도 초과 수익을 얻을 수 있는 가능성을 열어둡니다.
- 위험 관리: 시장 하락이 예상될 경우, 옵션 매도 비중을 높여 프리미엄을 극대화하거나, 풋옵션 매수 등 추가적인 헤지(Hedge) 전략을 구사하여 하락 방어력을 높입니다.
2. 액티브형과 패시브형의 비교
두 유형의 장단점을 명확히 파악해야 합니다.
| 구분 | 액티브형 | 패시브형 |
|---|---|---|
| 옵션 운용 | 매니저의 판단에 따라 행사가격, 비중 등 조정 | 정해진 규칙대로 기계적 운용 |
| 운용 보수 | 상대적으로 높음 | 상대적으로 낮음 |
| 목표 수익 | 분배금 + 시장 초과 수익 (노력) | 안정적 분배금 (일관성) |
3. 투자 시 유의 사항
액티브형이 반드시 높은 성과를 보장하지는 않습니다.
- 운용 능력 의존도: 운용 매니저의 시장 예측 및 옵션 전략 구사 능력에 따라 성과가 크게 달라지므로, 운용사의 트랙 레코드(Track Record) 확인이 중요합니다.
- 수수료 부담: 높은 운용 보수에도 불구하고 패시브형 대비 압도적인 초과 수익을 내지 못할 경우, 오히려 순이익이 낮아질 수 있습니다.